歐美制造業(yè)緩慢復蘇但風(fēng)險猶存

發(fā)布時(shí)間:[2020-2-5 18:15:13] 瀏覽量:1068次

2020年伊始，歐美制造業(yè)出現緩慢復蘇跡象。專(zhuān)家分析認為，歐美制造業(yè)發(fā)展仍面臨巨大的不確定性。其中，美國制造業(yè)依然面臨著(zhù)波音737MAX停產(chǎn)、全球增長(cháng)放緩以及美元走強等各種制約因素；歐洲經(jīng)濟復蘇恐弱于預期，英國“脫歐”后與歐盟談判前景不明，兩地制造業(yè)也難獨善其身。
　　歐元區制造業(yè)數據好于預期
　　當地時(shí)間2月3日，歐元區多國公布了制造業(yè)采購經(jīng)理人指數（PMI）數據�？傮w來(lái)看，歐元區1月制造業(yè)PMI報47.9，實(shí)現小幅增長(cháng)，好于預期的47.8。
　　歐元區最大的經(jīng)濟體德國1月制造業(yè)PMI錄得45.3，較前值45.2繼續回升。Markit在公布這一數據的報告中稱(chēng)：“德國制造業(yè)顯示出更多繼續復蘇的跡象，PMI攀升至11個(gè)月以來(lái)最高水平。這一數據來(lái)自于新訂單和出口銷(xiāo)售的企穩。盡管如此，產(chǎn)量、存儲和就業(yè)等數據仍處于收縮狀態(tài)，表明制造業(yè)尚未走出困境�！�
　　法國1月制造業(yè)PMI報51.5，高于前值51，意味著(zhù)法國制造業(yè)整體出現改善。與去年12月相比，法國產(chǎn)出增長(cháng)速度更快，新訂單也出現增長(cháng)。不過(guò)，就業(yè)市場(chǎng)令人失望，陷入收縮。意大利1月制造業(yè)PMI報48.9，高于預期的47.3和前值46.2。
　　日前，歐盟委員會(huì )公布的月度調查顯示，歐元區19國1月經(jīng)濟景氣指數從去年12月的101.5升至102.8，高于路透調查的經(jīng)濟學(xué)家平均預期的101.8。這一改善是由工業(yè)信心上升推動(dòng)的。IHS Markit首席經(jīng)濟學(xué)家克里斯·威廉姆森表示，隨著(zhù)整個(gè)歐元區的信心普遍改善，對產(chǎn)出增長(cháng)的預期也躍升至2018年8月以來(lái)的最高水平，尤其是德國的信心出現了尤為重要的好轉。
　　此外，英國信息提供商IHS3日發(fā)布的月度調查顯示，英國1月制造業(yè)PMI為50，高于預期的49.8，九個(gè)月來(lái)首次回升至枯榮線(xiàn)。據路透社報道，數值回升的原因在于大選后不確定性的減少使得新訂單數和商業(yè)信心溫和回升。另外，政府或結束緊縮政策和增加投資的預期，也是信心提升的重要原因。然而，海外市場(chǎng)的表現仍然低迷，英國1月海外出口訂單已經(jīng)連續三個(gè)月下降。
　　美國制造業(yè)擴張恐難持續
　　美國供應管理學(xué)會(huì )（ISM）3日公布的最新數據顯示，美國制造業(yè)活動(dòng)在連續五個(gè)月萎縮后首次實(shí)現擴張。今年1月，美國制造業(yè)PMI從去年12月的47.8升至50.9，是去年7月以來(lái)最高值，且高于經(jīng)濟學(xué)家預測的48.5，實(shí)現2013年年中以來(lái)最大月度漲幅。
　　當天公布的數據顯示，在組成PMI的分項指標中，新訂單指數跳升至52，為去年5月以來(lái)最高值。物價(jià)指數觸及10個(gè)月以來(lái)最高水平，表明工廠(chǎng)層面的通脹壓力有所上升；生產(chǎn)指數環(huán)比增長(cháng)9.5，是六年來(lái)最大漲幅。就業(yè)指數環(huán)比升至46.6，雖然高于去年12月的45.2，但制造業(yè)就業(yè)依然疲弱。
　　數據公布后，美國股市出現反彈。截至收盤(pán)，道瓊斯工業(yè)股票平均價(jià)格指數上漲143.78點(diǎn)，漲幅0.51%，報28399.81點(diǎn)；納斯達克綜合指數漲122.47點(diǎn)，漲幅1.34%，報9273.40點(diǎn)；標準普爾500指數漲23.40點(diǎn)，漲幅0.73%，報3248.92點(diǎn)。由于美國1月制造業(yè)數據超出市場(chǎng)預期提振了市場(chǎng)對美國經(jīng)濟的信心，3日美元兌一籃子貨幣全面走強，衡量美元對六種主要貨幣的美元指數當天上漲0.41%，在匯市尾市收于97.7992。
　　ISM主席蒂莫西·菲奧雷分析稱(chēng)，未來(lái)數月制造業(yè)PMI是否持續擴張還有待觀(guān)察。他認為，1月制造業(yè)投入依然疲弱，削弱了2月制造業(yè)繼續擴張的期待。同時(shí)，美國制造業(yè)是否就此進(jìn)入持續擴張期依然存疑。
　　IHS Markit首席經(jīng)濟學(xué)家威廉姆森表示，美國出口下降抑制了產(chǎn)出增長(cháng)，并導致就業(yè)人數減少。調查數據與工廠(chǎng)生產(chǎn)下降相一致，這意味著(zhù)制造業(yè)似乎將在第一季度再次拖累整體經(jīng)濟。近幾個(gè)月來(lái)，家庭需求的上升有助于支撐生產(chǎn)，但1月消費品新訂單明顯放緩。與此同時(shí)，商業(yè)投資力度減弱，商業(yè)設備、工廠(chǎng)和機械等資本產(chǎn)品的生產(chǎn)在近四年來(lái)首次下降。
　　未來(lái)經(jīng)濟前景風(fēng)險猶存
　　盡管歐美英等國近期的制造業(yè)數據有回暖跡象，但各國面臨的實(shí)際問(wèn)題以及全球經(jīng)濟的不確定性仍然影響著(zhù)制造業(yè)的復蘇。從美國來(lái)看，通用汽車(chē)罷工等事件持續沖擊美國制造業(yè)。通用汽車(chē)罷工只是美國傳統制造業(yè)困境的一個(gè)縮影，波音737MAX危機則顯示美國在高端制造業(yè)方面也面臨一定考驗。美國制造業(yè)欲振乏力，面臨內外挑戰，對美國經(jīng)濟的貢獻度也明顯下降。
　　最新數據顯示，美國18個(gè)制造業(yè)行業(yè)僅有8個(gè)出現增長(cháng)，其中家具、木制品、食品和電腦行業(yè)增長(cháng)最快，而包括印刷、服裝和電氣設備行業(yè)在內的8個(gè)行業(yè)則依然深陷萎縮。此外，3日公布的另一份報告顯示，美國企業(yè)正在削減資本投資，去年12月，包括工廠(chǎng)、酒店和寫(xiě)字樓在內的非住宅類(lèi)私人建筑支出環(huán)比下降1.8%，為去年4月以來(lái)最大降幅。
　　對于歐洲經(jīng)濟的樂(lè )觀(guān)數據，經(jīng)濟學(xué)家仍然保持謹慎。歐洲央行官員表示，預計歐元區通脹將在未來(lái)12個(gè)月維持現有水平。全球經(jīng)濟的不確定性，再加上目前數據所顯示的經(jīng)濟形勢，這可能暗示歐洲央行在今年內都不會(huì )有太大動(dòng)作。
　　Capital Economics經(jīng)濟學(xué)家梅拉妮說(shuō)：“至少在今年上半年，歐元區經(jīng)濟增長(cháng)將保持疲軟，隨后的復蘇將弱于許多人的預期�！泵防蓊A計，歐元區經(jīng)濟今年將增長(cháng)0.7%左右，遠低于歐盟委員會(huì )預期的1.2%，也低于去年的1.1%。
　　對于“脫歐”之后的英國經(jīng)濟，萬(wàn)神殿宏觀(guān)經(jīng)濟學(xué)研究公司英國首席經(jīng)濟學(xué)家塞繆爾·圖姆斯表示：“大選后不確定性降低，制造業(yè)能獲得短暫的復蘇機會(huì )，未來(lái)幾個(gè)月應該會(huì )進(jìn)一步走強。但貿易談判不確定性仍存，未來(lái)一年的經(jīng)濟前景恐仍低于公投后的平均水平�！�