昨日行情回顧

　　倫鋁報收2023，漲0.15%。

　　倫鋁周二慣性上沖，行情在2000-2025偏強運行，有重返均線(xiàn)支撐跡象。主要受到美國擴大新能源汽車(chē)需求，鋁價(jià)走勢相對堅挺，亞盤(pán)時(shí)段跌幅受限，隨著(zhù)美元指數回落，鋁價(jià)震蕩走高。滬鋁隔夜窄幅運行，并無(wú)太多亮點(diǎn)。區間關(guān)注14800-15000。

　　現貨消息

　　26號廣東南儲報價(jià)：0#鋁錠(國產(chǎn))，報價(jià)14870-14930元/噸，跌70元�，F貨庫存增加，到貨情況好轉，持貨商普遍不看好后市爭相出貨，市場(chǎng)上流通貨源充裕，出多接少。

　　庫存數據

　　LME鋁總庫存：1419775噸，增6850噸。

　　宏觀(guān)消息

　　1、美元指數周二歐盤(pán)、美盤(pán)持續走軟，自90.63的日高下挫，最終收跌0.2%，報90.17，終結此前的兩連陽(yáng)。

　　2、美股方面，投資者正評估密集出爐的大公司財報與拜登刺激計劃的前景，市場(chǎng)擔心拜登刺激計劃料將縮水且短期內難以出臺。美股三大指數高開(kāi)低走，道指收跌0.07%；標普500指數早段創(chuàng )新高，最終收跌0.15%。

　　3、白宮周二討論1.9萬(wàn)億美元的刺激法案。美國參議院多數黨領(lǐng)袖舒默表示，參議院可能會(huì )利用預算工具（Budget Tool）通過(guò)疫情救濟法案，有關(guān)預算決議的投票最早將于下周開(kāi)始。

　　4、IMF稱(chēng)，因刺激措施和疫苗上調2021年全球經(jīng)濟增長(cháng)預期，對2021年全球經(jīng)濟增速的預期從去年10月份的5.2%上調至5.5%，對2022年全球經(jīng)濟增長(cháng)的預期則維持4.2%不變。

　　5、周二央行公開(kāi)市場(chǎng)延續凈回籠態(tài)勢，國內銀行間流動(dòng)性已明顯感覺(jué)偏緊，隔夜回購利率創(chuàng )下逾14個(gè)月的新高。業(yè)內人士指出，受央行公開(kāi)市場(chǎng)持續凈回籠的影響，早間各期限質(zhì)押式回購利率均有不同程度上升，但市場(chǎng)整體情緒尚屬平穩。央行短時(shí)間內收緊流動(dòng)性，或有抑制價(jià)格過(guò)熱的考慮。

　　行業(yè)消息

　　1、11月22日當周，鋁加工龍頭企業(yè)開(kāi)工減少1.4個(gè)百分點(diǎn)。本周鋁下游加工企業(yè)開(kāi)工下滑較多，相對而言，本就訂單較弱的型材、線(xiàn)纜企業(yè)減產(chǎn)放假影響更大，再生鋁合金則受物流影響，廢鋁供應存在問(wèn)題，使得企業(yè)不得不減產(chǎn)控制接單。

　　2、2020年12月，中國工業(yè)機器人銷(xiāo)售29706（套），同比增長(cháng)32.4%；1-12月，中國工業(yè)機器人銷(xiāo)售237068（套），同比增長(cháng)19.1%。

　　3、截止到1月22日當周，上期所鋁庫存較上周減861噸至236282噸。

　　4、據中國海關(guān)總署，中國2020年12月原鋁進(jìn)口量13.05萬(wàn)噸，2020年12月原鋁進(jìn)口量環(huán)比增長(cháng)129.52%，同比增1513.05%。2020年全年中國共進(jìn)口原鋁106.5416萬(wàn)噸，同比2019年增長(cháng)1312.30%。

　　5、1月21日，SMM統計國內電解鋁社會(huì )庫存66.9萬(wàn)噸，周度去庫1.5萬(wàn)噸。主因近期汽運緊張，新疆甚至西南地區發(fā)運效率受阻，影響無(wú)錫、南海等消費地到貨水平。

　　技術(shù)分析

　　上周鋁價(jià)呈現小陽(yáng)十字星，上影線(xiàn)略長(cháng)，行情依托前期上升波動(dòng)的61.8%關(guān)鍵支撐位置（疊加20日均線(xiàn)支撐）處暫時(shí)企穩，成交放量，筑底可能性增加，但考慮到MACD仍在死叉階段，因此預計V型反轉的可能性較小，行情或將以震蕩反彈的形式呈現，上方壓力關(guān)注15600附近。細分至日線(xiàn)級別，行情在14600-15000區間內進(jìn)行震蕩調整，約2周時(shí)間，周五晚呈現大陽(yáng)K線(xiàn)，行情有上破區間跡象，且MACD重現金叉，多頭力量轉強，因此預計行情仍有慣性上沖動(dòng)能，突破15100壓力后，反彈目標關(guān)注15400及15800。

　　中線(xiàn)觀(guān)點(diǎn)

　　短期來(lái)看由于疫情的不確定性，下游加工企業(yè)陸續在1月中下旬開(kāi)始逐漸停工停產(chǎn)，需求或將有一定收縮，但值得關(guān)注的是，廢鋁回收企業(yè)同樣受到放假影響，供應減少，加之汽車(chē)需求走強，消費地再度去庫，鋁終端需求占比較大的終端領(lǐng)域地產(chǎn)、汽車(chē)、電力表現良好未變，因此，預計前期支撐鋁價(jià)的庫存維持去庫的主線(xiàn)邏輯仍在，需求強勁復蘇的預期將繼續發(fā)酵，將支撐鋁價(jià)中期走勢，回調幅度受限，超調后仍維持買(mǎi)入操作，2021年二三季度仍有突破前高可能。